Este año para la Argentina, se espera según los datos que
puedo proyectar “ceteris paribus” como se dice en la jerga, es decir si no pasa
nada extraño como una crisis externa, se supone que el PBI debería crecer en
torno a un 2%, la inflación la estimo entre un 22 y 25% y tasas de interés por
encima del 20% o 22% según la inflación.
Seguramente se seguirá financiando un terrible déficit fiscal
mediante endeudamiento a los fines de no generar grandes emisiones para
mantener controlada la Base Monetaria y mediante la tasa de interés también controlar
el Dólar, que lo estimo creciendo por debajo de la inflación entre un 18 y
20%.-
Sin dudas el déficit fiscal es un gran problema, y en la
medida que no se baje, o al menos se congele el gasto fiscal y se consiga un
incremento de recaudación, la toma de deuda tiene un límite y sobretodo en algún
momento hay que pagarla.
Es un año de elecciones asique supongo que el salario real
se vera beneficiado, y por lo tanto sectores como el Consumo y la Construcción,
además del sector de Servicios Publicos ( Luz y Gas )
Vemos como una buena opción, en estos momentos con un Merval
en máximos, los Fondos Comunes de Inversion que mantienen una liquidez y una
buena tasa superior al plazo Fijo, en la espera de alguna corrección, para fin
del 2017 podríamos esperar un Merval por encima de los 20000 a 22000 puntos.
Los más conservadores pueden tener un mix de Fondos de
liquidez con Lebacs, Bonos en dólares que tengan buena tasa y algunos bonos que
ajusten por inflación.-
