Luego de la encuesta realizada en la cual por una amplia
mayoría ganaron los análisis fundamentales, vamos a sumar este tipo de
estudios, que venimos haciendo más que nada en índices.
Si bien hay varios enfoques en la realización de estos análisis,
la clave está para mí en la estructura de la empresa para poder sostenerse en
el tiempo y los resultados, por eso más que nada el enfoque va hacia ese lado.
GRIMOLDI
Esta empresa es una marca consolidada en el mercado, lo cual
es un aspecto muy positivo fuera de lo numérico. En el marco macroeconómico,
podemos ver que su sector ha sido uno de los más golpeados por la recesión de
este año, sin embargo no solo mantuvo sus números, sino que durante este año
los siguió mejorando, por lo tanto es de esperar que los siguientes años con
expectativas de crecimiento y que mejoren el consumo por ende, se mejore todo
este sector.
Respecto a la empresa en sí, sus ventas se multiplicaron por
17 en sus últimos diez años, con márgenes operativos crecientes, lo que hizo
que su resultado se multiplicara por más de 30 veces en ese periodo.
Tiene un ROE cercano al 60%, lo cual es un número muy bueno
y que permite darnos una idea del crecimiento de su patrimonio neto. Su nivel
de endeudamiento es normal lo que no generaría complicaciones operativas. La rotación
de activos y de inventarios es más alta que el promedio de actividad.
El PER de esta acción esta en los 14,22 actualmente, pero teniendo
en cuenta los increíbles resultados y que ahora viene una época fuerte de venta
como el día de la madre en octubre, tendremos para fin de año un balance con
excelentes resultados, que de mantenerse el precio haría bajar considerablemente
su PER, incluso otros de su sector tienen hasta un PER de 20. El mismo análisis
es para el año siguiente, lo mismo vale para su ratio Precio/Valor libro, en
torno a los 6.
Esto nos permite pensar para el año próximo hasta un
objetivo $130 para el año próximo.
Conclusión, todos los números son muy buenos y crecientes en sus resultados y el contexto económico nacional promete mejorar para el año próximo.
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