¿El Dolar se esta abaratando?

Para responder a esta pregunta hay que separar dos panoramas totalmente distintos: en Argentina y en el resto del mundo.

En nuestro país, años atrás nos hemos favorecido por un dólar alto, que permitía tener una alta competitividad con los demás países, haciendo nuestros bienes más baratos para el resto del mundo y viceversa.

Esto permitía un saldo favorable en la balanza comercial y de pagos de la Argentina.

Sin embargo, si bien el dólar alto (y más aún en momentos de alta recesión) favorece al país, es importante que se mantenga ese valor con recursos genuinos, para no generar a futuro otro tipo de problemas.

La explicación de esto, viene dada porque el valor de la moneda extranjera, depende de la oferta y demanda de la misma en el país, entonces a modo de ejemplo cada vez que un productor exporta, recibe dólares y los vende para comprar pesos para sus transacciones internas, de manera inversa se opera en las importaciones.

Por lo tanto al tener mas exportaciones que importaciones, se genera una presión a la baja sobre el dólar, aquí es donde interviene el Banco Central de la Republica Argentina (BCRA), comprando ese excedente para mantener alto el tipo de cambio.

Cuando antes nos referíamos a mantener el valor con recursos genuinos significa que esa compra de dólares (que incrementa las reservas del BCRA) se debe realizar con ahorros por parte del gobierno en sus cuentas fiscales.

Si el ahorro no es suficiente para comprar esos excedentes, se pueden comprar mediante endeudamiento o emisión de dinero, en este ultimo caso, si no es esterilizado, se genera a futuro inflación.

El motivo es que en la economía las variables siempre tienden a llegar al equilibrio, entonces si se mantiene un dólar alto ficticiamente, el valor del peso se va “licuando” mediante la inflación.

Esto es lo que viene sucediendo en la Argentina, hace 2 años atrás el dólar valía aproximadamente $3,70, hoy el valor es de $4,13, la diferencia es de un 11,62%, por otro lado la inflación acumulada en estos 2 años, ha sido de aproximadamente un 45%, por lo tanto nos estamos apreciando respecto del dólar, estamos lejos de la competitividad que teníamos con la moneda estadounidense hace 2 años atrás.

Como decíamos al comienzo de la nota había 2 contextos diferentes, Argentina y el mundo, por suerte para nuestro país, en el resto del mundo el dólar está devaluándose con la mayoría de las monedas, por lo que al estar casi “atada” la moneda Argentina a la Norteamericana, nosotros también nos devaluamos respecto al resto del mundo, no perdiendo tanta competitividad, aunque de todas formas para mantenerla deberíamos devaluar la moneda al mismo ritmo de la inflación.

Por lo tanto la respuesta a la pregunta, es sí, hoy el dólar está mucho mas barato que hace 2 años atrás.

EL REGRESO DEL BLOG

Después de poco más de un año de haber hecho el último post de este blog, tomé la decisión de reabrirlo.

Durante este tiempo el blog ha recibido muchísimas visitas y más allá de que el contenido ha quedado desactualizado, me dí cuenta que es muy importante para ver hacia atrás, revisar análisis hacer correcciones, aprender, etc.

Y sin dudas este espacio sirve también para este editor, para compartir experiencias, opiniones y debatir sobre los temas relacionados a los negocios, la economía, acciones, política económica, dado que en esta re-inaguración, la intención es ampliar el contenido hacia un poco más que sólo acciones de Argentina.

Espero que sigan visitando el blog, como lo han hecho hasta acá y trataré de cumplir y superar las expectativas de ustedes en este gran mundo de la bolsa.

Pueden seguir realizando los pedidos de las acciones por el mensajero a la derecha o via redes sociales.

Como novedades, están las nuevas conexiones del blog con las redes sociales, donde lo pueden encontrar en: http://twitter.com/AccArg y http://www.facebook.com/pages/Acciones-de-Argentina/

ULTIMO POST - BHIP

En esta ocasión llega el último post del blog, con una actualización del Banco Hipotecario.

En la anterior revisión de este papel, deciamos que había quebrado un triangulo, que lo proyectaba a un objetivo de 1,90 aproximadamente.

Efectivamente, está cumpliendo lo que pronosticabamos y ahora se encuentra en el piso del soporte dinamico, con una baja del volumen respecto de días anteriores.
A partir de aquí debería ir a buscar la zona de los 1,90, la última resistencia antes de ese valor está en los $1,82, pero no creo que sea demasiado fuerte.

El indicador estocastico, muestra también que debería darse el cruce con la media que implica una señal de compra.



Finalmente, queria por un lado agradecer a todos los que han visitado el blog, participado, colaborado y además invitarlos a seguirnos en nuestro nuevo rumbo en www.inversiononline.com.ar
El blog continuará abierto y por lo tanto podrán observarse todos los posts que tienen un contenido interesante para el aprendizaje.

FUNDAMENTOS FRANCES

Ampliando un poco más el último post vamos a ver algunos puntos a destacar de los fundamentos del Banco Francés.

Tiene una rentabilidad sobre el patrimonio neto, del 24%, un número bastante bueno.
Sus ingresos financieros fueron un 50% mayor respecto del ejercicio anterior, y el resultado neto un 100% superior, ya que disminuyó los egresos financieros.

Tiene un 21% del activo, en bonos publicos y privados, lo cual lo beneficia por la suba de los bonos.

En cuanto a su situación patrimonial es buena ya que entre disponibilidades y los titulos publicos y privados (que generalmente tienen una alta liquidez) tiene el 50% de los depositos que forman su pasivo.

En fin, como conclusión podemos decir que las tendencias de este banco son de buenos resultados que se pueden ver mejorados aun por el tema del canje de bonos, lo cual es posible que se vaya trasladando a su cotización.

ADELANTO FUNDAMENTOS

Estuve revisando un poco fundamentos de las empresas en general y repito las que habia nombrado en varias ocasiones para los que no las han leído son SAMI Y SEMI, que tienen un gran desempeño en cuanto a sus resultados y en el caso semi una muy buen estructura patrimonial.
Agrego ahora BRIO y FRAN, ya que veo que han tenido un importante mejora, buenos rendimientos y los bonos van a favorecerlos.
Voy a ampliar esta informacion en próximos posts.
Atencion con el Merval, que esta dando algunas señales de posible debilidad en la tendencia como para buscar una correccion en el corto plazo.

Finalmente quería comentar que estos son los últimos posts de este blog, dado que como comente en algun momento vamos a realizar un cambio importante, agregando contenido, con mas practicidad, etc con un blog amigo (Mundo Inversiones 09) y a partir de mayo estaremos en aquel sitio cuya direccion revelaremos al momento en que este completamente listo, esperamos que sigan visitandonos!.

TGNO

En el gráfico de TGNO4, vemos que el papel venía bastante lateral en este ultimo tiempo.
Durante los últimos dias ha tenido un notable aumento de su volumen, en conjunto con el quiebre de una resistencia dinámica.

Acompañan este quiebre, un cruce de medias y además una diveregencia alcista en el indicador estocástico.

El objetivo inmediato del papel es de $0,75, luego una resistencia mas leve en $0,85 y finalmente si supera las anteriores $0,95.



Finalmente quiero terminar este post diciendo que mas alla del buen humor del mercado hay que tener precaución porque hay alguna señales de debilidad.

Otros papeles que vi que pueden subir son TECO y MOLI, que además tienen buenos fundamentos.
TECO creo que puede ir en torno a los $17 y MOLI a los $15 aproximadamente.

Próximamente intentaré subir algo de fundamentales que fue se inició el blog.

TGSU

El gráfico de TGSU, nos muestra que ha logrado quebrar con fuerza y volumen una resistencia existente en los $2,50, lo que sigue ahora es buscar la resistencia dinámica del canal que viene siguiendo desde hace un tiempo, en aproximadamente $2,85.

Se observa en el gráfico que hubo un incremento de volumen acompañando las subas del papel dentro del canal y luego cae cuando el precio baja, algo que aun le da mayor validez al canal.

Puede llegar a hacer un pullback en 2,50 o ir directamente a los 2,85 para luego tener como soporte los 2,50.

USO DE LAS RESERVAS

Hago este post, dado que viene relacionado con los temas que tocamos en blog generalmente.

Este ha sido y es un tema reciente y complicado, el Gobierno intenta hacer uso de las reservas para pagar la deuda externa, para esto hace decretos de necesidad y urgencia sin pasar por el Poder Legistlativo.

¿Está bien o mal?

Para mí hay que distinguir 3 cosas, en primer lugar el pago de las deudas con las reservas, no es malo ni bueno, se disminuyen las deudas a costa de tener una menor solvencia en el Banco Central, pero igual mantendría un nivel alto de reservas suficiente para cumplir el objetivo de proteger la moneda, aunque es debatible.

En segundo lugar el metódo para lograrlo no es el correcto, sin dudas que no es una necesidad y urgencia, y por lo tanto debería pasar por el congreso primero y no intentar imponerlo, porque para eso existen 3 poderes y no sólo uno.

Y en último lugar el tema de fondo de esto, porque hace falta apelar a las reservas?, desde hace un tiempo el deficit fiscal, sube y sube y no hay forma de pararlo, esto hace que para poder hacer frente hay que conseguir dinero de algun lado, o emitirlo, esto genera una alta inflación, dado que de esta manera el gobierno se financia mediante el "impuesto inflacionario", se puede generar una espiral y llegarse a tasas muy altas de inflación si no se toman las medidas necesarias.

Dejo habilitada una encuesta para que voten que opiniones tienen y son libres de comentar.

CELU

Ahora vamos a ver el gráfico de Celulosa, una empresa que ha sido analizada varias veces en este blog porque nos pareció una acción muy interesante y vaya si nos ha hecho quedar bien.
El último post sobre ella al que se puede acceder haciendo click aquí, decía que tenía como objetivo los 3,10, no sólo que los alcanzó, sino que los superó, estando ya en 3,44.
Ahora tomó fuerza alcista nuevamente y el próximo paso esta en torno a los $3,66 para luego ya ir en busca de $4,50 apróximadamente.
Entre medio puede llegar a haber otra resistencia en zona cercana a los 4 pesos.

LONG

El gráfico de Longvie, muestra que luego de una fuerte subda de un poco mas del 100%, comenzo un descanso que se extendió bastante (corto y mediano plazo), aunque a largo plazo sigue siendo alcista.
En la última jornada tuvo una fuerte suba, acompañada de volumen y de una fuerte señal en el estocástico, que puede implicar el inicio de una nueva tendencia alcista de corto plazo.

Los próximos objetivos son en 2,28 y luego en 2,42, a partir de ese punto si llega habría que reevaluar la situación para ver como continuaría.